扩产潮！20余家“新势力”扎堆入局，储能行业难掩发展隐忧

新能源产业的蓬勃发展大潮下，伴随着一系列利好政策，储能行业无疑成为今年最受关注的风口热点之一。

紧随行业景气度的上行，宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能等动力电池巨头密集出招，加码布局储能电池，甚至像ST龙净、盛虹集团、黑芝麻等原与储能产业毫不相干的企业也开始竞逐储能赛道。

一时间，储能电池成为行业扩产的香饽饽。

01储能产业前景广阔，行业涌现扩产潮

双碳目标下，风电、光伏等可再生能源发展大势所驱，而储能在能源结构改革中也将扮演关键角色。

众所周知，风电、光伏等受自然条件影响较大、波动性较强，而储能技术可以起到削峰填谷的作用，不仅能够稳定电网，还能够将富余的能量存储起来，再根据电力系统的运行需要，实现充电或放电，确保电力系统平稳运行。

近年来，新型储能行业的利好政策密集出台。如，《关于加快推动新型储能发展的指导意见》提出，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上。《2030年前碳达峰行动方案》强调要积极发展新能源+储能、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统。

截至目前，已有20多个省发布了新能源配储政策，要求储能配置比例基本不低于10%，甚至河南、陕西等部分省份要求达到20%。

从市场空间看，截至2021年底，全国新型储能装机626.8万千瓦，同比增长56.4%。这就意味着，2022年到2025年，至少还有超2400万千瓦的新型储能市场等待开发。

面对潜力巨大的蓝海市场，宁德时代、鹏辉能源、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、比克电池等老牌动力电池厂商快速跑马圈地，储能电池赛道上掀起一轮扩产热潮。

据GGII统计，截至今年9月，与储能电池及动力电池制造有关的扩产项目已达26个，投资额合计将超2900亿元，产能合计达820GWh。

以亿纬锂能为例，2021年至2022年，该企业总投资金额不低于665.21亿元动力储能项目，产能不低于262.61GWh。

除了老牌企业抓紧布局，众多新玩家也纷纷涌向储能电池的赛道。

据不完全统计，今年以来，已有20多家原本与储能无关的上市公司试图跨界进入储能产业，其中不乏有锅炉、水利、空调、工程机械、电脑配件、食品、教育、环保、纺织等毫无关系的行业。

例如，主营大气污染控制领域环保产品的ST龙净于10月9日宣布，拟在上杭新材料科创谷建设产能5GWh、总投资约20亿元的磷酸铁锂储能电芯项目。

10月29日，纺织业巨头盛虹集团称，盛虹储能总部项目正式签约落户江苏省苏州市吴江区。

该项目总投资金额为200亿元，总产能50GWh，将分期进行建设。其中，一期建设新型锂离子储能电池项目，投资金额为125亿元，产能为16GWh。

储能行业的火热，从投融资事件也能看出来。根据公开资料显示，今年以来，储能电池及材料领域的投融资事件多达120余起，投融资规模高达千亿元。

02储能产业火热背后：行业面临哪些挑战？

投资储能产业的热潮如火如荼，不过从现状看，当前新型储能行业发展仍存在不少隐忧。

一是储能电池紧缺问题。报道称，自今年9月起，由于电池供应短缺，储能企业普遍暂停接单。多家电池厂商透露，储能电池供不应求，现货已经排期到明年，主要短缺的是280Ah大电芯。

首先，从需求端看，紧随行业景气度的上行，新型储能电站正加速扩建，电池需求提升；叠加进入四季度后，为完成年底并网要求，企业不得不集中购买电池，造成储能电池产能短缺。

另外，海外市场需求同样旺盛，主要体现在欧美等国家分布式可再生能源发展快速，屋顶光伏、电动车的推广刺激用户侧尤其是住宅储能安装潮。再加上，欧洲多国电力价格较高，带动储能产品出口需求持续走俏。

二是储能电池成本较高。据悉，一座新型储能电站中，电池成本比重超五成。2021年至今，以碳酸锂为代表的锂电上游原材料价格持续走高，涨幅近10倍，供应链价格波动最终传导至下游储能市场，项目收益率随之下降。目前一些已经招标的储能项目宣告暂缓执行。

三从商业模式上讲，我国新型储能市场尚未形成稳定的收益模式。新型储能的发展受政策影响大、商业模式不清晰，盈利困难。

另外，行业还需警惕的是，密集扩产也可能带来产能过剩的风险。届时，行业将洗牌加速，

缺乏竞争力的尾部企业或将被淘汰出局。正如股神巴菲特的一句名言：只有在退潮时，才知道谁一直在裸泳。

结语：

综上，在风电、光伏发电占比大幅提升背景下，新型储能成了资本重要攻关和发展方向，行业或迎来快速上升时期。

在二级市场上，自今年4月27日市场反弹以来，储能板块指数涨势相当犀利，迄今累计涨幅近55%。

同花顺数据显示，在290家相关概念股中，超9成企业保持上涨势头。其中，南网科技、传艺科技大涨超3.5倍，还有科士达、科信技术等34家企业股价涨超100%。

从投资逻辑角度分析，开源证券表示，当前储能处于发展初期，2022年将充分享受后周期弹性。从核心成长角度看，重点关注价值量占比高的环节，宁德时代、比亚迪、阳光电源等受益；确定性角度看，短期海外家储盈利较好，中长期关注电源侧储能打开增长的二次曲线，派能科技等受益；弹性角度看，储能收入占比高、弹性好的公司包括电池领域的鹏辉能源等，逆变器领域的德业股份等。

作者|瓶子

编辑|May